国际原油暴跌 供应端却存较大波动

原创 admin  2020-03-25 13:23 

在全球新冠疫情爆发以及产油国之间价格战引起的供需矛盾的影响下,国际原油暴跌,美国原油跌至20美元/桶的低点,国际国内液化天然气市场也急剧下跌。 原油在线直播间截至3月20日,国内液化气平均价格为2822元/吨,连续下降11个工作日,下降26%; 民用天然气平均价格为2943元/吨,下降26%工业用天然气平均价格为2516,下降36%。

从下图可以看出,目前国内液化气均价已触及2009以及2016年的低点,回顾原油走势,2008年全球次贷危机导致全球原油需求严重萎缩,油价急速下跌,最大跌幅高达72.9%;2016年低点主要是有2014年页岩油供应冲击叠加美国停止QE导致美元大幅升值,造成全球石油供应严重过剩,原油价格一路走低,最大跌幅为55%;但相比而言08年需求端影响时间短、反弹力度大,14年供应端影响时间长、反弹力度小;原油在线从下图中也可以看出,液化气走势亦步亦趋。

那么,此次油价的暴跌引发的液化气快速下行后,市场又该何去何从?

首先,原油方面此次供需端影响均存,疫情影响结束后,或可出现报复性反弹,而供应端却存较大波动,OPEC减产虽未达成,但政治方面因素不可估量,一旦达成协议,则产量亦可快速增加或减少,总之原油方面能否开启上涨的趋势,仍取决于OPEC政策的改变和经济复苏两个条件。

国内液化气方面,目前价格已跌至长期低位,上游供应低于正常水平,需求面正在慢慢恢复,而成本较低,业者对后市仍存观望态度,不过目前的低价亦吸引不少中间商及终端存抄底囤货意愿。

综上所述,原油在线直播间预计短期市场将在终端补货和原油短期反弹的带动下出现反弹,但长期市场将受到低成本遏制和原油不确定性的影响,或者在很长一段时间内仍难以反弹。另外,今年上半年,我国液化气市场需求相对疲软,或者国内液化气市场将保持低水平运行。

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